2．27全球股市暴跌，至少从时间顺序上，是以中国股市为起点，引致全球股市跌声不绝。几天之后，最终揪出来一个“真正的”罪魁祸首，日元套期保值。尽管事后金融界高官一致淡化中国股市对美国股市的影响，但这次体现在时间先后顺序上的关联，至少让更多的股民开始关注国外股市的动态。
3月13日美国股市又一次暴跌，由于时差的原因，这个消息经过充分的传播堆积在了周三开始的中国股市的上空和股民的心中。伴随着周边股市的开始大跌，中国股市竟然以近1%的跌幅低开，并在开盘的10分钟里跌幅超100点，单看开盘之初的跌势，比2.27所谓的“垂直打击”有过而无不及。
看来，经过2.27暴跌的影响，先于资本市场本身的开放，中国股民首先在心理上和国际市场已经接上了轨。这次美国股市的大跌据说是由于“次级抵押贷款恶化”，而次级抵押贷款恶化又源于美国房地产市场疲软。如此看来，美国房地产市场疲软造成了次级抵押贷款恶化，而次级贷款恶化引起了美国股市的下跌，美国股市的下跌又引起了中国股市的暴跌心理。总而言子，美国的房地产市场影响了中国的股市。
其实，中国的股市两会期间一直表现的很“听话”，总理说了股市要积极稳妥安全的发展，股市就老实放下直冲5000点的如虹气势，乖乖的一点一点小步慢走。暴涨固然不是稳妥，暴跌自然也不符合政策意图，所以暴跌的乌云也在短暂集聚之后，就迅速飘散，排除开盘半个小时之内的恐慌性抛盘，今天的股指基本上仍然可以说温顺乖巧，匍匐攀升。
看来，中国的股民尽管口口声声声讨“政策市”，而操作上却严格是一边走路，一边看天。这么多抱着一夜暴富发财梦想的资金入市，单等一声令下攻城略地呢，现在却不得不坐下来修整，自然也闲不住，所以就随便的搞点游戏，甚至干点偷鸡摸狗的勾当，“调戏调戏”盘子小的低价股，所以我们就看到大踏步前进大踏步后退的运动战不见了，鸡飞狗跳的游击战却此起彼落。
其实，受到前期股民的声讨，两会期间的敏感人士说话都已经小心了很多，尽量不发表明确倾向性的意见，但这并不能打消股民“政策市”的心理，反而增加了股民猜测管理层动机的分析成本，多空立场不同，难免“仁者见仁，智者见智”，多者看其多，空着看其少，但在心里，都至少都还清楚指挥棒到底在哪里。
从中国股市的资金构成看，不管是基金还是股民自己，一次温和的加息都不可能从收益角度影响股民投资股市的偏好，就像加息难以抑制中国企业的投资热情一样，因为决策的篮子里，增加的那点利息收益影响微乎其微。但是从加息不加息，却可以做为判断管理层意图的重要信号，这才是真正的影响因素。
要大力发展资本市场，又要稳定安全的发展，一只鞋子已经落下，而第二只鞋子落在哪里，就看怎么把握“大力”与“稳定”之间的平衡。 |
发表于 2007-3-23 09:16
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